מנהלי אשראי נואשים למצוא דרכים לזהות - ולהגן על חברותיהן מפני - פעימות לב פוטנציאליות. עבור ג'ים לודלו, מנהל אשראי בקבוצת הכימיקלים בחברת אייר מוצרי כימיקלים, הממוקם באלנטאון, פנסילבניה, ה היחס הכספי שיש לבחון כאשר בוחנים הרחבת אשראי ללקוחות הוא יחס כיסוי הריבית. 'הישרדות של חברה חלשה כלכלית תלויה ביכולתה לייצר מספיק מזומנים כדי לכסות את תשלומי החוב שלה', הוא אומר, 'אז במקום להשתמש בגישה מסורתית ומכוונת למאזן לניתוח לקוחות - להסתכל על דברים כמו היחס הנוכחי. של נכסים להתחייבויות או יחס חוב להון - אני מתמקד בתזרים המזומנים. ' ניתן לחשב את יחס כיסוי הריבית בשלושה צעדים פשוטים יחסית:
1. מצא את תזרים המזומנים התפעולי - רווחי חברה לפני ריבית ומיסים, נוסף ל פחת, פחת ועסקאות אחרות שאינן קשויות. כל המספרים הללו מופיעים ב'דוח תזרימי המזומנים 'של החברה, אשר חברות ציבוריות מכינות לדוחות השנתיים שלהן. חברות פרטיות עשויות להכין מידע דומה לבנקאים שלהן.
2. גלה הוצאות ריבית ששולמו. שכח את נתון הוצאות הריבית שאתה רואה במאזן, שעשוי להיות קל יותר למצוא. יכול להיות הבדל גדול בין הריבית הרשומה לצרכי מס לבין הסכום ששולם בפועל לבנקים, אותו עליכם לבקש אם לא צוין בדו'ח השנתי.
3. חלק את תזרים המזומנים התפעולי לפי הוצאות ריבית ששולמו. 'אני מחפש יחס של יותר משלוש לאחד, מה שמעיד שיש להנהלה מרחב נשימה רב לביצוע תשלומי החוב שלה', אומר לודלו. 'כאשר היחס יורד מתחת לשלוש לאחת, אבדוק עוד בהערות שוליים פיננסיות, ישירות מול החברה, עם Value Line, Standard & Poor's, או כל מקור מידע אחר שאמצא כדי לאמוד על מה נמצא ניהול לחצי התפעול ו האם היא תוכל לשלם את החשבונות שלנו או לא. כאשר היחס יורד מתחת לאחד, זה מעיד בבירור על ההנהלה בלחץ עצום לגייס מזומנים. הסיכון למחדל או לפשיטת רגל הוא גבוה מאוד.
'בהסתמך על יחס זה, נמנענו ממעורבות עם שתי חברות שהמשיכו את פרק 11', הוא אומר. 'נקטנו בצעדים גם כדי להפחית את החשיפה לחייבים שלנו עם כמה חברות אחרות בסיכון גבוה. יחס כיסוי הריבית הוא כלי חשוב להערכת אשראי. ' - ג'יל אנדרסקי פרייזר
