ניתוח פיננסי

ניתוח פיננסי הוא היבט של פונקציית המימון העסקי הכולל, הכוללת בחינת נתונים היסטוריים כדי לקבל מידע על המצב הכלכלי הנוכחי והעתיד של החברה. ניתן ליישם ניתוח פיננסי במגוון רחב של מצבים בכדי לתת למנהלי העסקים את המידע הדרוש להם בכדי לקבל החלטות קריטיות. היכולת להבין נתונים פיננסיים חיונית לכל מנהל עסקים. פיננסים הם שפת העסקים. יעדים ויעדים עסקיים נקבעים במונחים פיננסיים ותוצאותיהם נמדדות במונחים פיננסיים. בין הכישורים הנדרשים להבנת עסק ולניהולו, שולטת בשפת המימון - היכולת לקרוא ולהבין נתונים פיננסיים וכן להציג מידע בצורה של דוחות כספיים.

פונקציית המימון בעסקים כוללת הערכת מגמות כלכליות, קביעת מדיניות פיננסית ויצירת תוכניות ארוכות טווח לפעילות עסקית. כמו כן, מדובר בהחלת מערכת בקרות פנימיות לטיפול במזומנים, הכרה במכירות, פריסת הוצאות, הערכת מלאי ואישור הוצאות הון. בנוסף, פונקציית הכספים מדווחת על מערכות בקרה פנימיות אלו באמצעות עריכת דוחות כספיים, כגון דוחות רווח, מאזן ודוחות תזרים מזומנים.

לבסוף, מימון כולל ניתוח הנתונים הכלולים בדוחות הכספיים במטרה לספק מידע רב ערך להחלטות ההנהלה. באופן זה, ניתוח פיננסי הוא רק חלק אחד מהתפקיד הכללי של הכספים, אך הוא חשוב מאוד. חשבונות ודוחות החברה מכילים מידע רב. גילוי המשמעות המלאה הכלולה בהצהרות הוא לב הניתוח הכספי. הבנת האופן שבו חשבונות קשורים זה לזה היא חלק מניתוח פיננסי. חלק אחר של הניתוח הכספי כולל שימוש בנתונים המספריים הכלולים בדוחות החברה כדי לחשוף דפוסי פעילות שאולי לא ניכרים על פני השטח.

ליאו גבר עקרב אישה תאימות

מסמכים המשמשים לניתוח פיננסי

שלושת מקורות הנתונים העיקריים לניתוח פיננסי הם מאזן של החברה, דוח רווח והפסד ודוח תזרים מזומנים.

מאזן

המאזן מתאר את המשאבים הכספיים והפיזיים שיש לחברה לעסקים בעתיד. חשוב לציין, עם זאת, כי המאזן מפרט רק את המשאבים הללו, ואינו נותן שום שיקול דעת לגבי מידת השימוש בהם על ידי ההנהלה. מסיבה זו המאזן שימושי יותר בניתוח המצב הכספי הנוכחי של החברה מאשר הביצועים הצפויים שלה.

המרכיבים העיקריים במאזן הם נכסים והתחייבויות. הנכסים כוללים בדרך כלל גם נכסים שוטפים (מזומנים או שווי ערך שיומרו למזומנים תוך שנה, כגון חשבונות חייבים, מלאי והוצאות ששולמו מראש) וגם נכסים שאינם שוטפים (נכסים המוחזקים יותר משנה ומשמשים להפעלת ה עסקים, כולל רכוש קבוע כמו רכוש, צמח וציוד; השקעות לטווח ארוך ונכסים בלתי מוחשיים כמו פטנטים, זכויות יוצרים ורווח טוב). כמות הנכסים הכוללת והרכבת חשבונות הנכסים מעניינות את האנליסטים הפיננסיים.

המאזן כולל גם שתי קטגוריות של התחייבויות, התחייבויות שוטפות (חובות שיגיעו לפירעונן בתוך שנה, כגון חשבונות לתשלום, הלוואות לזמן קצר ומסים) וחובות לטווח ארוך (חובות המגיעים יותר משנה תאריך ההצהרה). התחייבויות חשובות לאנליסטים פיננסיים מכיוון שלעסקים חלה חובה לשלם את החשבונות שלהם באופן קבוע כמו אנשים פרטיים, בעוד שהכנסות עסקיות נוטות להיות פחות בטוחות. התחייבויות לטווח ארוך חשובות פחות לאנליסטים, מכיוון שהן חסרות את דחיפות החובות לטווח הקצר, אם כי נוכחותן אכן מעידה על כך שחברה חזקה דיה כדי לאפשר לה ללוות כסף.

הצהרת הכנסה

בניגוד למאזן, דוח רווח והפסד מספק מידע אודות ביצועי החברה בפרק זמן מסוים. למרות שהיא לא מגלה הרבה על המצב הכספי הנוכחי של החברה, היא מספקת אינדיקציות לכדאיותה בעתיד. המרכיבים העיקריים בדוח רווח והפסד הם הכנסות שנצברו, הוצאות שנגרמו ורווח או הפסד נטו. ההכנסות מורכבות בעיקר ממכירות, אם כי אנליסטים פיננסיים עשויים לציין גם הכללת תמלוגים, ריביות ופריטים יוצאי דופן. כמו כן, בדרך כלל הוצאות התפעול מורכבות בעיקר מעלות הסחורה שנמכרה, אך יכולות לכלול גם כמה פריטים חריגים. הרווח הנקי הוא 'השורה התחתונה' של דוח רווח והפסד. נתון זה הוא האינדיקטור העיקרי להישגיה של חברה במהלך תקופת ההצהרה.

תזרים מזומנים

דוח תזרים המזומנים דומה לדוח רווח והפסד בכך שהוא רושם את ביצועי החברה בפרק זמן מוגדר. ההבדל בין השניים הוא שדוח רווח והפסד לוקח בחשבון גם כמה סעיפים חשבונאיים שאינם מזומנים כגון פחת. דוח תזרים המזומנים מפשט את כל זה ומראה בדיוק כמה כסף ייצרה החברה בפועל. דוחות תזרים מזומנים מראים כיצד חברות ביצעו ניהול ניהול תזרים וזרמים של מזומנים. זה מספק תמונה חדה יותר של יכולתה של החברה לשלם חשבונות, נושים ומימון צמיחה טוב יותר מכל דוח כספי אחר.

אלמנטים של בריאות פיננסית

ניתן להעריך את מצב הבריאות הפיננסי הכללי של החברה על ידי בחינת שלושה גורמים עיקריים: הנזילות, המינוף והרווחיות שלה. כל שלושת הגורמים הללו הם מדדים פנימיים שנמצאים בעיקר בשליטת הנהלת החברה. עם זאת חשוב לציין כי הם עלולים להיות מושפעים גם מתנאים אחרים - כמו מגמות כלליות במשק - שאינם בשליטת ההנהלה.

נְזִילוּת

נזילות מתייחסת ליכולת של חברה לשלם את החשבונות וההוצאות השוטפים שלה. במילים אחרות, נזילות מתייחסת לזמינות של מזומנים ונכסים אחרים לכיסוי חשבונות חייבים לתשלום, חובות לטווח קצר והתחייבויות אחרות. כל העסקים הקטנים דורשים מידה מסוימת של נזילות על מנת לשלם את החשבונות שלהם בזמן, אם כי חברות הזנק וחברות צעירות מאוד אינן נזילות במיוחד. בחברות בשלות רמות נזילות נמוכות יכולות להצביע על ניהול לקוי או צורך בהון נוסף. כמובן, הנזילות של כל חברה עשויה להשתנות עקב שינויים עונתיים, עיתוי המכירות ומצב המשק.

בתולה גבר עקרב אישה נישואים

חברות נוטות להיתקל בבעיות בנזילות מכיוון שזרמי המזומנים אינם גמישים, בעוד שלעתים קרובות אין הכנסה ודאית. הנושים מצפים לכספם כשהם מובטחים, והעובדים מצפים למשכורות קבועות. עם זאת, המזומנים שמגיעים לעסק לא עוקבים לעתים קרובות אחר לוח הזמנים שנקבע. היקפי המכירות משתנים כמו אוספים מלקוחות. בגלל הבדל זה בין ייצור מזומנים לתשלומים במזומן, עסקים צריכים לשמור על יחס מסוים של נכסים שוטפים להתחייבויות שוטפות על מנת להבטיח נזילות מספקת.

מינוף

מינוף מתייחס לחלק מההון של החברה שתרם משקיעים בהשוואה לנושים. במילים אחרות, מינוף הוא המידה שבה חברה תלויה בהלוואות למימון פעילותה. חברה שיש לה שיעור חוב גבוה ביחס להון שלה תיחשב כממונפת מאוד. מינוף הוא היבט חשוב בניתוח פיננסי מכיוון שהוא נבדק מקרוב על ידי בנקאים ומשקיעים כאחד. יחס מינוף גבוה עשוי להגדיל את החשיפה של החברה לסיכון ולירידות עסקיות, אך לצד סיכון גבוה יותר זה גם פוטנציאל לתשואות גבוהות יותר.

רווחיות

רווחיות מתייחסת לביצועי ההנהלה בשימוש במשאבי העסק. מדדי רווחיות רבים כוללים חישוב התשואה הכספית שהחברה מרוויחה על הכסף שהושקע. מרבית היזמים מחליטים לפתוח עסק משלהם בכדי להרוויח תשואה טובה יותר על כספם מאשר יהיה זמין דרך בנק או השקעות אחרות בסיכון נמוך. אם מדדי רווחיות מוכיחים שזה לא קורה - במיוחד לאחר שעסק קטן עבר מעבר לשלב ההקמה - על היזם לשקול למכור את העסק ולהשקיע מחדש את כספו במקום אחר. עם זאת, חשוב לציין כי גורמים רבים יכולים להשפיע על מדדי הרווחיות, כולל שינויים במחיר, נפח או הוצאות, כמו גם רכישת נכסים או הלוואת כסף.

ביצוע ניתוחים עם יחסים פיננסיים

מדידת הנזילות, המינוף והרווחיות של חברה אינה עניין של כמה דולרים לחברה בדמות נכסים, התחייבויות והון עצמי. המפתח הוא הפרופורציות בהן פריטים כאלה מתרחשים ביחס זה לזה. חברה מנותחת על ידי התבוננות ביחסים ולא בסכומי דולרים בלבד. יחסים פיננסיים נקבעים על ידי חלוקה של מספר אחד לאחר, ובדרך כלל מתבטאים באחוזים. הם מאפשרים לבעלי עסקים לבחון את היחסים בין פריטים לכאורה לא קשורים וכך להשיג מידע שימושי לקבלת החלטות. יחסים פיננסיים פשוטים לחישוב, קלים לשימוש ומספקים שפע של מידע שלא ניתן להשיג בשום מקום אחר. יחסים הם כלים המסייעים לשיפוט ואינם יכולים לתפוס את מקומה של החוויה. הם לא מחליפים ניהול טוב, אבל הם יכולים להפוך מנהל טוב טוב יותר.

כמה גבוה בריאן קלי

ניתן להשוות כמעט כל סטטיסטיקה פיננסית באמצעות יחס. בעלי עסקים ומנהלים קטנים צריכים להיות מודאגים רק ממערכת יחסים קטנה כדי לזהות היכן יש צורך בשיפורים. קביעת אילו יחסים יש לחשב תלויה בסוג העסק, גיל העסק, הנקודה במחזור העסקי וכל מידע ספציפי המבוקש. לדוגמא, אם עסק קטן תלוי במספר רב של רכוש קבוע, יחסים המודדים עד כמה יעילות השימוש בנכסים אלה עשויים להיות החשובים ביותר.

ישנם כמה יחסים כלליים שיכולים להועיל מאוד בניתוח פיננסי כולל. כדי להעריך את הנזילות של החברה, אנליסטים ממליצים להשתמש ביחס הנוכחי, המהיר והנזיל. ניתן להגדיר את היחס השוטף כנכסים שוטפים / התחייבויות שוטפות. הוא מודד את היכולת של ישות לשלם את התחייבויותיה לטווח הקרוב. למרות שהיחס הנוכחי האידיאלי תלוי במידה מסוימת בסוג העסק, כלל אצבע כללי הוא שהוא צריך להיות לפחות 2: 1. פירושו של יחס שוטף נמוך יותר כי ייתכן שהחברה לא תוכל לשלם את חשבונותיה בזמן, ואילו יחס גבוה יותר אומר שיש לחברה כסף במזומן או השקעות בטוחות שניתן להשתמש בהם טוב יותר בעסק.

היחס המהיר, המכונה גם 'מבחן החומצה', ניתן להגדיר כנכסים מהירים (מזומנים, ניירות ערך סחירים וחייבים) / התחייבויות שוטפות. יחס זה מספק הגדרה מחמירה יותר ליכולתה של החברה לבצע תשלומים בגין התחייבויות שוטפות. באופן אידיאלי, יחס זה צריך להיות 1: 1. אם הוא גבוה יותר, החברה עשויה להחזיק יותר מדי מזומנים בהישג יד או שתהיה לה תוכנית גבייה לקויה לחשבונות. אם הוא נמוך יותר, זה עשוי להצביע על כך שהחברה מסתמכת יותר מדי על מלאי בכדי לעמוד בהתחייבויותיה. ניתן להגדיר את יחס הנזילות, המכונה גם יחס המזומנים, כהתחייבויות מזומנים / שוטפים. מדד זה מבטל את כל הנכסים השוטפים למעט מזומנים מחישוב הנזילות.

תאימות אהבת דרקון ודרקון

כדי למדוד את המינוף של החברה, יחס החוב / ההון הוא הכלי המתאים. מוגדר כהון חוב / בעלים, יחס זה מציין את התמהיל היחסי של ההון שסופק על ידי המשקיעים. חברה נחשבת בדרך כלל בטוחה יותר אם יש לה יחס חוב להון נמוך - כלומר, שיעור גבוה יותר מההון המסופק על ידי הבעלים - אם כי יחס נמוך מאוד יכול להצביע על זהירות יתר. באופן כללי, החוב צריך להיות בין 50 ל -80 אחוז מההון העצמי.

לבסוף, כדי למדוד את רמת הרווחיות של החברה, אנליסטים ממליצים להשתמש ביחס להחזר על ההון (ROE), שניתן להגדיר אותו כהכנסה נטו / הון עצמי. יחס זה מציין עד כמה החברה מנצלת את השקעתה בהון העצמי. ROE נחשב לאחד המדדים הטובים ביותר לרווחיות. זה גם נתון טוב להשוות מול מתחרים או ממוצע ענפי. מומחים מציעים כי חברות בדרך כלל צריכות לפחות 10-14 אחוזים מההחזר על ההשקעה על מנת לממן צמיחה עתידית. אם יחס זה נמוך מדי, זה יכול להצביע על ביצועי ניהול גרועים או על גישה עסקית שמרנית ביותר. מצד שני, ההחזר על ההשקעה הגבוה יכול להיות שההנהלה עושה עבודה טובה, או שהמשרד חסר הון.

לסיכום, ניתוח פיננסי יכול להיות כלי חשוב לבעלי ומנהלים של עסקים קטנים למדוד את התקדמותם לעבר השגת יעדי החברה, כמו גם לקראת התחרות מול חברות גדולות יותר בענף. כאשר הם מבוצעים באופן קבוע לאורך זמן, ניתוח פיננסי יכול גם לסייע לעסקים קטנים לזהות ולהסתגל למגמות המשפיעות על פעילותם. חשוב גם שבעלי עסקים קטנים יבינו וישתמשו בניתוחים פיננסיים מכיוון שהוא מספק אחד המדדים העיקריים להצלחת החברה מנקודת מבטם של בנקאים, משקיעים ואנליסטים חיצוניים.