זהו סיפור על אמריקן איירליינס, 10 מיליארד דולר, ושיעור לכל מנהיג עסקי.
זה סוג הדברים שאני מכסה בספר האלקטרוני החינמי שלי מחלקת עסקים מעופפת: 12 כללים למנהיגים מחברת התעופה האמריקאית , שאתה יכול הורד כאן .
בקיצור, היית רוצה לחשוב שאתה מבין באיזה עסק אתה נמצא, לא? ובכן, ההתפתחויות במהלך 12 החודשים האחרונים הראו כי אמריקן איירליינס (ולעניין זה, יונייטד וכמה אחרות) אכן מנהלות עסק משתלם ביותר מלבד פשוט להטיס אנשים מנקודה א 'לנקודה ב'.
זה אולי משהו שאנשים מבחוץ לא הבינו, ושעד לא מזמן חברות התעופה לא היו להוטות לדון בפירוט.
ארבעים שנה בהתהוות
אני מניח שהסיפור מתחיל בשנת 1981, כאשר אמריקן איירליינס השיקה את מה שהפך לתוכנית הנוסעים המתמיד השנייה אי פעם: AAdvantage.
חברת התעופה עצמה הייתה בת יותר מ -50 באותה נקודה, ואתם יכולים להודות על הרגולציה של שנות ה -70 והתגברות התחרות בין חברות התעופה על פיתוח התוכנית. AAdvantage גדל יחד עם ההזדמנויות בעשורים שלאחר מכן.
ואז, לפני כמה שנים, אנליסט בשם ג'וזף דנארדי החל לנסות לשים תג מחיר ב- AAdvantage, יחד עם כל תוכניות הנוסעים המתמידים של חברות התעופה האחרות, וטען שהן כה יקרות ערך שחברות התעופה צריכות לראות בהן ישויות נפרדות.
מהו מזל 24 באפריל
למעשה, דנארדי חישב כי חברות התעופה ככל הנראה הכניסו מיליארדי 'הכנסות שיווקיות' ממכירת נקודות הנוסע המתמיד לבנקים, כך שבנקים אלה יוכלו להשתמש בהן כדי לפתות לקוחות להשתמש בכרטיסי אשראי.
הוא חישב כי אמריקן איירליינס הייתה יכולה להרוויח 1.15 מיליארד דולר מתוכניות אלה במחצית הראשונה של 2018, והובילה את הענף. יונייטד איירליינס הרוויחה באותה תקופה 962 מיליון דולר, הוא שיער; דלתא: 805 מיליון דולר. וכן הלאה, דרך חברות התעופה הקטנות יותר.
מול אמיתות אכזריות
זה עלה בשיחות רווחים עם מנהלי חברות התעופה באותה תקופה, כולל מנכ'ל אמריקן איירליינס, דאג פרקר. בואו נגיד שחברות התעופה לא הסכימו עם הנחת היסוד.
אבל אז באה המגיפה, וההאטה העולמית בנסיעה האווירית, התקופה המאתגרת ביותר בתעשייה בזיכרון חי, והזדמנות להתמודד עם כמה אמיתות אכזריות.
השבוע נודע לנו יותר על אחת מהן, כאשר אמריקן איירליינס אכן שמה תג מחיר מרומז על AAdvantage: היא הודיעה על סגירת מימון של 7.5 מיליארד דולר, בצורה של אגרות חוב והלוואות ממונפות, המגובה בתכנית הנאמנות.
כמה ימים לאחר מכן, ככל הנראה הייתה ביקוש כה רב, עד שאמריקן איירליינס תוקנה אותה הגשת רשות ניירות ערך כדי לשקף שהיא הגדילה את העסקה ל -10 מיליארד דולר.
לא שווה כלום:
- ראשית, כל שווי השוק של אמריקן איירליינס נכון ליום שישי היה פחות מ -15 מיליארד דולר
- שנית, אמריקן איירליינס הקימה 'חברה פטורה שזה עתה הוקמה מאיי קיימן', AAdvantage Loyalty IP Ltd., כחלק מעסקה זו.
- שלישית, אמריקאים מצגת משקיעים AAdvantage , שהיה עליה להגיש ל- SEC, מגלה כי חברת התעופה עשתה כמעט 6 מיליארד דולר במכירות 'pro forma cash cash' כתוצאה מ- AAdvantage בשנת 2019.
אני אומר שוב: למד את חברות התעופה
ביקשתי מאמריקן איירליינס הקשר נוסף על כל זה. החברה סירבה לשתף דבר נוסף, וציינה את העובדה שהעסקה טרם נסגרה, וציינה כי פרקר יציג בכנס ג'יי.פי מורגן תעשיות ביום שני.
בלי קשר, העניין כאן הוא לא באמת להעריך אם אמריקאית תומחרת נכון את תוכנית הנאמנות שלה אחרי 40 שנה. במקום זאת, כמו תמיד, זה לגלות את הלקחים עבור מנהיגים עסקיים בכל הענפים שתוכלו למצוא על ידי לימוד חברות התעופה.
הנה, אני חושב שהשיעור הוא קיומי. אני חושד שרבים מבעלי העסקים עשויים להבין, אם היו מפתים לחשוב לעומק, שהם באמת פיתחו צדדי רווחים יותר ממה שנכנס במקור לעסקים לעשות.
אלה חדשות טובות, באמת: מהו הנכס שיצרת, או המודל העסקי שיצרת, שעולה למעשה על מה שיצא לך לעסוק מלכתחילה?
איך לזכות בחזרה בגבר דלי
ענה על זה, ותוכל אולי למצוא נכס יקר שלא הבנת אפילו שיש לך.
כזכור, הספר האלקטרוני החינמי הוא מחלקת עסקים מעופפת: 12 כללים למנהיגים מחברת התעופה האמריקאית .
